Чистая прибыль Северстали по МСФО за I квартал 2026 года составила 57 млн рублей против 21 млрд рублей годом ранее — падение в 368 раз. Выручка сократилась на 19% до 145,3 млрд рублей, EBITDA — на 54% до 17,9 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA снизилась с 22% до 12%. Производство стали уменьшилось на 4% до 2,72 млн тонн. Металлопотребление в РФ упало на 15%.
В ближайшие кварталы давление на финансовые результаты сохранится: металлопотребление в РФ продолжает падать, а восстановление спроса на трубы большого диаметра и прокат маловероятно без оживления инвестиционной активности. Дивидендные выплаты под вопросом из-за отрицательного свободного денежного потока.
Долгосрочный инвестиционный кейс ослаблен структурным снижением рентабельности и ухудшением денежного потока. Низкий уровень долга (0,53x Debt/EBITDA) дает некоторую финансовую устойчивость, но не решает проблему падающей выручки и маржинальности.
