Чистая прибыль Северстали по МСФО во 2кв 2026 г. упала на 74% г/г до 4,06 млрд руб. за 1п 2026 г. — на 89% г/г до 4,12 млрд руб. Выручка снизилась на 9% г/г до 169,6 млрд руб. EBITDA — на 38% г/г до 24,4 млрд руб. Свободный денежный поток остался отрицательным, дивиденды за полугодие не выплачиваются.
В ближайшие кварталы рынок будет оценивать темпы восстановления спроса на сталь и динамику долга. Отрицательный FCF и рост долга с плавающей ставкой создают дополнительное давление.
Долгосрочный кейс Северстали зависит от восстановления металлопотребления в России и снижения ключевой ставки. Компания сокращает капзатраты и фокусируется на продуктах с высокой добавленной стоимостью, но структурное ухудшение спроса и рост долга ограничивают устойчивость бизнеса.
