В материалах к ГОСА Татнефти указано, что дефицит денежных средств к предполагаемой дате выплаты не позволяет выплатить дивиденды за 4 квартал 2025 года без привлечения заемных средств. Совет директоров при этом подтвердил намерение выплатить 50% чистой прибыли по МСФО.
В ближайшей перспективе акции Татнефти могут оказаться под давлением из-за возросшей неопределенности по дивидендам. Решение выплачивать дивиденды в долг — редкий сигнал для рынка, который привык к стабильным выплатам.
Долгосрочная картина бизнеса ухудшается: выручка снижается второй год подряд (—10% в 2025), операционная прибыль упала на 37%, а свободный денежный поток сократился более чем вдвое.
