Fix Price опубликовал аудированную отчетность по МСФО за 2025 год. Выручка выросла на 4,3% до 313,3 млрд рублей, чистая прибыль упала на 47,8% до 11,2 млрд рублей. В четвертом квартале выручка увеличилась на 2,6% до 85,5 млрд рублей, чистая прибыль снизилась на 43,4% до 4,8 млрд рублей. Компания ожидает, что совет директоров предложит дивиденды после утверждения отчетности по РСБУ за I квартал 2026 года.
В ближайшие кварталы давление на маржинальность сохранится: рост SG&A и затрат на персонал вряд ли замедлится быстро. Дивидендные ожидания могут поддержать котировки, но без улучшения операционной эффективности драйверов для переоценки вверх немного.
На горизонте нескольких лет ключевой вопрос — сможет ли Fix Price восстановить рентабельность при замедляющемся росте выручки. Нулевой долг и сильный денежный поток дают запас прочности, но снижающаяся прибыль и ROE (18,3% против 43% в 2021 году) указывают на структурное ухудшение качества бизнеса.
