X5 отчиталась по МСФО за 1кв 2026: выручка выросла на 11,3% г/г до 1,19 трлн руб. рентабельность скорр. EBITDA (без МСФО 16) составила 5,4%. Розничная выручка увеличилась на 10,8% за счет роста торговых площадей (+8,0%) и LFL-продаж (+6,1%). Продажи цифровых бизнесов прибавили 26,6% г/г. Валовая рентабельность выросла на 74 б. п. до 24,1%.
Результаты не стали драйвером для резкого движения цены, так как рынок уже ожидал стабильной динамики. Однако улучшение маржинальности и рост LFL-продаж подтверждают операционную эффективность.
Стратегически X5 остается сильным игроком: низкий мультипликатор EV/EBITDA (3,33x), высокая рентабельность собственного капитала (73,5% LTM) и растущая операционная прибыль. Однако стоит следить за долговой нагрузкой — чистый долг за год вырос в разы, а свободный денежный поток сокращается.
