Замминистра энергетики Казахстана заявил о намерении отказаться от импорта электроэнергии из РФ с 2027 года. «Интер РАО» планирует поставки в 2026 году на уровне 2025-го. В I квартале 2026 года экспорт в Казахстан вырос до 0,93 млрд кВт·ч с 0,7 млрд годом ранее. Казахстан наращивает собственную генерацию: в 2026 году ожидается ввод 2,6 ГВт, в 2027 году — около 1 ГВт.
На ближайший год поставки в Казахстан, скорее всего, сохранятся на текущем уровне — страна пока не может полностью заместить импорт. Рынок уже учёл эту новость без заметной реакции, и в краткосрочной перспективе драйверов для переоценки бумаги не видно.
Стратегия Казахстана по наращиванию собственной генерации (мощность вырастет на 65% к 2035 году) создаёт структурный риск для экспортного бизнеса «Интер РАО». Компания это осознаёт и отмечает, что дальнейшие поставки будут определяться конкурентоспособностью российской электроэнергии.
