Что произошло
Чистая прибыль МТС Банка по МСФО за I квартал 2025 года составила 972 млн рублей, что на 74,8% ниже г/г. Кредитный портфель сократился на 3,9% кв/кв до 370,8 млрд рублей, доля проблемных кредитов NPL 90+ выросла до 11,7%.
Чистая прибыль МТС-банка по МСФО за I квартал 2025 года — 972 млн рублей (–74,8% г/г)
21 мая • 00:00
Рыночный контекст
MBNK
· МТС Банк
-2,30%
1 211,00 ₽
Загружаем график…
Краткосрочно
Резкое падение прибыли и рост NPL — негативный сигнал, который может усилить давление на котировки в ближайшие дни. Пока рынок не отреагировал, но если качество кредитов продолжит ухудшаться, бумага может столкнуться с переоценкой вниз.
Долгосрочно
Стратегия смещения в сторону более качественных заёмщиков и роста портфеля ценных бумаг (доходность 19,8%) может привести к более здоровой структуре бизнеса в долгосрочной перспективе. Однако текущий уровень проблемной задолженности и низкая рентабельность капитала (4,2% за квартал) пока не позволяют говорить об устойчивом тренде.
Вывод
Краткосрочно:
В ближайшие недели давление на акции МТС Банка, скорее всего, сохранится из-за слабой отчётности и роста проблемных кредитов.
Долгосрочно:
Стратегия ужесточения кредитного отбора может улучшить качество портфеля, но пока неясно, когда это начнёт приносить результаты.
По бумаге:
Бумага остаётся дешёвой по историческим мультипликаторам, но для её переоценки нужны последовательные кварталы со стабилизацией прибыли и NPL.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.