Девятый арбитражный апелляционный суд отклонил жалобу Минпромторга и оставил в силе решение в пользу Северстали: требования ведомства о возврате субсидии признаны недействительными. Суд подтвердил, что компания достигла целевых показателей экспорта в I квартале 2025 года и действовала добросовестно.
В ближайшей перспективе новость вряд ли станет самостоятельным драйвером роста: сумма субсидии не раскрыта, а рынок сейчас больше смотрит на динамику цен на сталь и операционные результаты. Скорее, это поддерживающий фактор, который снижает один из юридических рисков.
В долгосрочной картине судебное решение — это подтверждение добросовестности компании в отношениях с госорганами, но оно не решает главных проблем: падающая маржа, отрицательный свободный денежный поток и отсутствие дивидендов.
