Что произошло
По МСФО за 2кв 2026 ОГК-2 получила убыток 0,35 млрд руб. против убытка 0,32 млрд годом ранее. За 1п 2026 чистая прибыль составила 1,47 млрд руб. снизившись на 29,2% г/г. Выручка за полугодие выросла на 19,3%, до 95,4 млрд руб.
ОГК-2: итоги по МСФО за II квартал 2026 года
11 авг • 15:16
Рыночный контекст
OGKB
· ОГК 2
-0,24%
0,205 ₽
Загружаем график…
Краткосрочно
На ближайшем горизонте отчетность вряд ли добавит позитива: убыточный квартал и падение прибыли за полугодие усиливают давление на бумагу. Рост выручки на 19% не компенсирует слабую динамику прибыли, а отсутствие дивидендного драйвера оставляет мало поводов для переоценки.
Долгосрочно
Долгосрочная картина ухудшается: за пять лет чистый долг вырос на 160%, EBITDA сократилась почти вдвое, свободный денежный поток стабильно отрицательный. Операционный денежный поток за LTM снизился на 85% к прошлому году.
Вывод
Краткосрочно:
Убыточный квартал и снижение прибыли за полугодие не создают поводов для переоценки бумаги в ближайшей перспективе.
Долгосрочно:
Рост долга и отрицательный свободный денежный поток указывают на слабую финансовую устойчивость, которая ограничивает долгосрочный инвестиционный кейс.
По бумаге:
При низкой оценке по мультипликаторам риски долговой нагрузки и слабой рентабельности перевешивают потенциальные драйверы переоценки бумаги.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.