Исторический ориентир
ниже средней на 16,9%
до максимума: 37,3%
ниже средней на 21,4%
до максимума: 44,3%
ниже средней на 26,0%
до максимума: 60,9%
Исторический ориентир, а не прогноз движения цены.
Рост масштаба — выручка выросла на 42%, а операционный денежный поток уверенно положительный, что говорит о базовой способности бизнеса генерировать деньги от операций.
Умеренная оценка — P/B около 0,9, то есть рынок оценивает компанию дешевле стоимости её активов, что даёт некоторый запас, если бизнес сможет выйти из убытков.
Глубокая убыточность — операционная прибыль, EBITDA и чистая прибыль ушли в минус, а отрицательная рентабельность капитала (ROE -57%) означает, что бизнес ежегодно уничтожает стоимость акционеров.
Нарастающий долг — чистый долг вырос на 139% и достиг 216,6 млрд рублей, при этом свободный денежный поток глубоко отрицательный, поэтому обслуживать и сокращать долговую нагрузку за счёт собственных средств компания не может.
КАМАЗ наращивает масштаб и генерирует положительный операционный денежный поток, но это не компенсирует глубокую убыточность, падение доходности на капитал и агрессивный рост долговой нагрузки. Свободного денежного потока нет, а операционная эффективность ухудшается — бизнес находится в зоне повышенного риска. Цена акций за последние годы упала более чем на 70%, что отражает не просто рыночные настроения, а реальное ухудшение фундаментальных показателей.
