Исторический ориентир
ниже средней на 10,3%
до максимума: 25,1%
ниже средней на 15,2%
до максимума: 45,1%
ниже средней на 13,9%
до максимума: 45,1%
Исторический ориентир, а не прогноз движения цены.
Финансовая устойчивость — чистый долг отрицательный, денег больше, чем обязательств, поэтому долговой нагрузки нет и баланс крепкий.
Умеренная оценка — EV/EBITDA 1,27 и P/B 0,2 говорят о низкой рыночной оценке относительно активов и операционной прибыли.
Положительный денежный поток — свободный денежный поток 20,7 млрд руб. подтверждает, что бизнес генерирует реальные деньги после инвестиций.
Операционное давление — выручка снижается, а LTM операционная прибыль отрицательная, что указывает на проблемы в основной деятельности.
Слабая рентабельность — ROE ниже 1% и ROE 0,5% показывают, что капитал используется крайне неэффективно.
Высокий P/E — мультипликатор 37,5 означает, что рынок оценивает прибыль дорого, хотя она скромна по отношению к активам.
МосЭнерго предлагает необычное сочетание: бизнес с отрицательным долгом, большим запасом денег и низкими мультипликаторами, но при этом с падающей выручкой и почти нулевой рентабельностью. Компания безусловно крепка с точки зрения баланса, однако она не может эффективно превращать свои активы в прибыль, что делает её оценку хоть и умеренной, но оправданной текущими рисками. Позитивный свободный денежный поток частично смягчает картину, но без улучшения операционной эффективности бизнес остаётся скорее защитным, чем растущим.
