Исторический ориентир
ниже средней на 14,4%
до максимума: 37,0%
ниже средней на 19,4%
до максимума: 40,6%
ниже средней на 23,1%
до максимума: 61,6%
Исторический ориентир, а не прогноз движения цены.
Финансовая устойчивость — чистый долг отрицательный, то есть денег на балансе больше, чем обязательств, а общий долг последовательно сокращается, поэтому бизнес мало зависит от внешнего финансирования.
P/B составляет 0,61, а EV/EBITDA — 4,22, что говорит о консервативной рыночной оценке без переплаты за активы и операционный результат.
Операционное сжатие — выручка снижается, а операционная прибыль, EBITDA и чистая прибыль падают опережающими темпами, то есть бизнес теряет не только масштаб, но и маржинальность.
Ухудшение денежного потока — операционный и свободный денежный потоки заметно сократились, что снижает гибкость в финансировании инвестпрограмм и выплат без привлечения долга.
НЛМК сочетает крепкий баланс с отсутствием чистого долга и низкими мультипликаторами, но операционные и финансовые результаты находятся под сильным давлением: падают выручка, прибыль и денежные потоки. Рыночная цена также находится в долгосрочном нисходящем тренде, что отражает слабую конъюнктуру в металлургии. Это типичный профиль бизнеса, который дёшев не потому, что рынок ошибается, а потому что его прибыльность и генерация кэша серьёзно ухудшились.
