Исторический ориентир
ниже средней на 3,8%
до максимума: 16,5%
ниже средней на 8,0%
до максимума: 41,8%
ниже средней на 2,0%
до максимума: 41,8%
Исторический ориентир, а не прогноз движения цены.
Финансовая устойчивость — чистый долг отрицательный, то есть денег на счетах больше, чем обязательств, при этом долг полностью погашен, поэтому бизнес не зависит от кредиторов.
Рост прибыли и эффективности — выручка растёт, но чистая прибыль, EBITDA и операционная прибыль увеличиваются ещё быстрее, при этом ROE превышает 50%, что говорит о высокой отдаче на вложенный капитал.
Умеренная оценка — P/E около 7 и EV/EBITDA вблизи 4,7 показывают, что рынок не закладывает избыточную премию за этот рост.
Дорогой баланс по мультипликатору — P/B составляет 3,65, что выше среднего, поэтому при спаде прибыли цена акций может оказаться уязвимой.
Денежный поток от операций не растёт — OCF практически не изменился, и темпы роста свободного денежного потока (6% в год) заметно ниже темпов роста прибыли, поэтому качество прибыли требует осторожности.
ТНС энерго Ростов сочетает сильный операционный рост с полностью бездолговым балансом и высокой рентабельностью капитала. Выручка и прибыль устойчиво увеличиваются, а отрицательный чистый долг делает бизнес финансово независимым. Сдерживающим фактором выступает сравнительно высокий P/B и стагнирующий операционный денежный поток, что говорит о возможном разрыве между бумажной прибылью и реальной ликвидностью. В итоге перед нами прибыльный и финансово крепкий эмитент с умеренной рыночной оценкой, но с рисками, связанными с качеством денежных потоков.
