Что произошло
В январе–марте 2026 года объем заключенных контрактов на продажу недвижимости составил 31 млрд рублей — в 1,3 раза ниже, чем годом ранее. Доля ипотечных сделок в портфеле снизилась до 68%.
Группа ЛСР в январе-марте 2026 года сократила продажи в 1,3 раза г/г
17 апр • 00:00
Рыночный контекст
LSRG
· Группа ЛСР
-0,30%
598,60 ₽
Загружаем график…
Краткосрочно
В ближайшие кварталы продажи, скорее всего, останутся слабыми из-за высокой ключевой ставки и сокращения льготной ипотеки.
Долгосрочно
За пять лет выручка ЛСР выросла на 93%, но чистая прибыль в 2025 году оказалась ниже уровня 2021 года. Долговая нагрузка растет: чистый долг увеличился на 63% за год, до 118,9 млрд рублей.
Вывод
Краткосрочно:
Продажи в I квартале упали на 30%, и без снижения ставок или новых госпрограмм восстановление в ближайшие кварталы маловероятно.
Долгосрочно:
Рост долга и ухудшение маржинальности делают долгосрочный профиль ЛСР менее устойчивым, несмотря на исторический рост выручки.
По бумаге:
Баланс рисков по бумаге смещен в негативную сторону: слабый спрос и снижающиеся финансовые метрики перевешивают низкие мультипликаторы.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.