Исторический ориентир
ниже средней на 10,6%
до максимума: 21,5%
ниже средней на 12,1%
до максимума: 21,9%
ниже средней на 16,4%
до максимума: 38,1%
Исторический ориентир, а не прогноз движения цены.
Рост масштаба — выручка выросла почти вдвое при среднегодовом темпе около 18%, что говорит о расширении строительного бизнеса.
P/E — около 6, поэтому рынок не закладывает премию и оценивает бизнес консервативно.
Операционное давление — чистая прибыль за последний год упала более чем на 60% при почти не изменившейся выручке, что указывает на резкое ухудшение эффективности.
Критический денежный поток — свободный денежный поток глубоко отрицательный (около -143 млрд), поэтому компания тратит существенно больше, чем зарабатывает, и вынуждена наращивать долг.
Растущая долговая нагрузка — долг увеличился вдвое, а чистый долг за год вырос на 63%, что повышает чувствительность бизнеса к изменениям процентных ставок.
Группа ЛСР наращивает масштаб (выручка растёт), но операционная эффективность резко падает: чистая прибыль сокращается, свободный денежный поток глубоко отрицательный, а долговая нагрузка быстро растёт. Низкие мультипликаторы (P/E = 6, P/B = 0,5, EV/EBITDA = 2,7) отражают эти риски, а не недооценку. Негативный новостной фон (снижение продаж в начале 2026 года, выход крупного акционера из капитала) подтверждает давление на бизнес. В текущем состоянии кейс остаётся слабым: прибыльность и денежный поток не восстановятся без существенного перелома в операционной деятельности.
