Что произошло
АПРИ в 1п 2026 г. увеличила объем продаж на 48% г/г (до 72,62 тыс. кв. м), в денежном выражении — на 54% г/г (до 11,1 млрд руб. ); ввод жилья +89% г/г. Доля ипотеки снизилась с 88% в 1кв до 74% во 2кв 2026 г.
Объем продаж АПРИ в 1п 2026 г. вырос на 48% г/г, в денежном выражении
17 июл • 12:11
Рыночный контекст
AP
APRI
· АПРИ
+1,35%
16,52 ₽
Загружаем график…
Краткосрочно
Сильные операционные цифры за полугодие могут поддержать интерес к бумаге в ближайшие дни: рост продаж вдвое выше инфляции в отрасли — редкий результат. Однако доля ипотеки снижается, а рынок по-прежнему зажат высокой ставкой.
Долгосрочно
Бизнес АПРИ демонстрирует устойчивый рост: выручка за 2021–2025 гг. выросла в 16 раз, EBITDA — в 7,5 раза.
Вывод
Краткосрочно:
Активный рост продаж и ввода жилья в 1п 2026 г. — позитивный сигнал для бумаги, но снижение доли ипотеки во 2кв напоминает о внешних ограничениях.
Долгосрочно:
Масштабирование бизнеса в регионах и диверсификация проектов поддерживают долгосрочный кейс, но рост долга и отрицательный FCF повышают чувствительность к ставке финансирования.
По бумаге:
Инвестиционный кейс АПРИ выглядит сбалансированно: сильная операционная динамика против высокой долговой нагрузки, что формирует нейтральный риск-профиль без явных драйверов для переоценки вверх.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.