Общие денежные затраты Селигдара на унцию золота в 2025 году выросли на 55%, до $1 561 — Презентация в ходе дня инвестора

9 июл • 13:05

Smart-Lab ↗ SELG

Важно Негативно

Рыночный контекст

SELG · Селигдар

-1,10% 32,39 ₽

Загружаем график…

TradingView Lightweight Charts™

Что произошло

На Дне инвестора «Селигдар» раскрыл рост общих денежных затрат на унцию золота (TCC) в 2025 году на 55% год к году, до $1 561. Полные поддерживающие затраты (AISC) выросли на 39%, до $1 867. Основные причины: повышение НДПИ, ослабление рубля и общая инфляция издержек.

Краткосрочно

Рост себестоимости на 55% — значимый негативный сигнал для рынка. В ближайшие кварталы ключевым будет динамика цен на золото и способность компании сдерживать издержки.

Долгосрочно

Долгосрочная картина бизнеса осложнена структурным ростом затрат. Долговая нагрузка высокая (чистый долг 144,2 млрд руб.

Вывод

Краткосрочно: Рост себестоимости на 55% давит на маржинальность и делает бумагу уязвимой в ближайшие кварталы без устойчивого роста цен на золото.

Долгосрочно: Высокая долговая нагрузка и структурный рост затрат ограничивают долгосрочную привлекательность кейса, несмотря на планы по удвоению производства после 2030 года.

По бумаге: Инвестиционный кейс «Селигдара» ослаблен: бизнес генерирует убыток и отрицательный денежный поток, а рост себестоимости снижает запас прочности даже при высоких ценах на золото.

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.