выше средней на 3,7%
до максимума: 20,9%
ниже средней на 12,0%
до максимума: 53,5%
ниже средней на 14,8%
до максимума: 63,6%
Рост масштаба — выручка и EBITDA уверенно растут, что говорит о расширении бизнеса и операционной мощи.
Умеренная оценка по EBITDA — EV/EBITDA около 5, что может указывать на невысокую премию за бизнес, если операционные показатели сохранятся.
Убыточность — чистая прибыль отрицательная, а ROE глубоко в минусе, поэтому компания не зарабатывает на капитал акционеров.
Долговая нагрузка — чистый долг растёт быстрее выручки, а долг/EBITDA около 4, что делает баланс чувствительным к росту ставок и снижению цен на золото.
Денежный поток — операционный и свободный денежные потоки отрицательные, поэтому бизнес тратит больше, чем генерирует, и зависит от внешнего финансирования.
Селигдар растёт по выручке и EBITDA, но бизнес остаётся под давлением: убыток, отрицательный денежный поток и быстро растущий долг перевешивают операционные успехи. Рост себестоимости на унцию золота снижает запас прочности даже при высоких ценах на металл, а новая дивидендная политика и стратегия пока не решают проблему генерации свободных средств. Оценка по EBITDA выглядит умеренной, но при слабой рентабельности и высокой долговой нагрузке это не компенсирует риски.
