Аналитики Альфа-Инвестиций включили ФосАгро в список компаний, которые могут попасть под возможный 20%-й разовый налог на сверхдоходы (windfall tax) по результатам 2025 года. Минфин не подтвердил введение налога, но сообщил, что вопрос прорабатывается.
В ближайшее время рынок может отыгрывать регуляторную неопределённость: отсутствие официального решения по налогу сохраняет давление на бумагу. Котировки остаются в боковике последние 30 дней (-2,4%), и новость вряд ли станет самостоятельным драйвером без конкретики от Минфина.
На долгосрочном горизонте бизнес ФосАгро остаётся устойчивым: выручка стабильно растёт, операционная прибыль держится на уровне, а долговая нагрузка умеренная. Однако структурное снижение свободного денежного потока и потенциальные фискальные изъятия ограничивают возможности для роста дивидендов и инвестиций.
